寻找２００５年中国钢材市场的“力学模型”

    ２００４年，由于持续处于高位区间，中国钢材市场进入敏感多变期。对于２００５年的市场走势，目前业界大部分市场人士都认为，上半年较为明朗，下半年看不清楚。围绕钢材市场，有多种不同方向的“作用力”在共同起作用，近期这些作用力的力度尚可把握，但远距离观察变数增大。但从这些力组成的“力学模型”来看，力与力之间都有一定的制衡关系，由此可以判断，２００５年钢材市场总体以平稳为主，大起大落的可能性不大。

　　市场需求是“基本作用力”

　　２００４年的中国钢材市场，经历了一个明显的两头高、中间低的“Ｕ”型走势，其中有一次恐慌性的下跌。但即使在这种超常的起伏中，市场需求依然表现出了其基本支撑地位。去年后几个月，钢铁下游需求再次趋于活跃后，钢价和钢铁日产量又“顽强”回升。

　　中国钢铁工业协会有关人士表示，由于钢铁业在中国制造业内处于上下游的“关键联结点”，所以钢铁业的走势与宏观经济走势的关联度非常高。只要中国宏观经济保持一定的合理发展速度，中国新一轮经济增长周期不出现“硬性的中断”，中国钢铁业就会持续保持一个“刚性需求基础”。这个刚性需求基础为中国钢铁业的持续稳定发展提供了保证。

　　由于中国钢铁业的发展基础已经完全改观，从上世纪９０年代的“低迷为常态、短期快速发展是例外”的状况，转变为“发展是常态，调整是动态，大起大落是例外”的产业运行轨道。因此，只要２００５年中国宏观经济继续保持“有保有压”的健康快速发展态势，钢铁业的稳定发展就有保证。虽然其下游的房地产、汽车、机械等行业的发展速度有不同程度的减慢，特别是汽车业库存激增问题引起普遍的担心，会对钢材需求增长幅度产生影响，但这些行业对钢材的绝对需求量将进一步增大。据国际钢铁协会预测，２００５年中国钢铁消费增长幅度可能在６．５％至１０．３％之间，这与前两年平均２０％以上的增幅相比当然是大大下降，但同时也表明中国钢铁业将真正走上“常态发展”的轨道。

　　合理调控成本压力的作用方向

　　在判断２００５年中国钢铁业的走势时，越来越明显的成本压力开始成为一个关键的“作用力”。中国主要的大型钢铁企业进入新年首先要面对的，就是与国际矿业三巨头悬而未决的“新一年度铁矿石进口价格谈判”。据宝钢集团有关人士说，谈判已进行了起码３轮，但还是谈不出结果。由于中国国内存在局部的铁矿石价格“虚高”现象，矿业巨头据此要求大幅提价。估计２００５年进口铁矿石在高位上进一步涨价已成定局，目前只能期待涨价幅度在可承受的范围之内。

　　不仅是铁矿石，凡与钢铁业有关的上游产品，包括煤炭、废钢、铁合金、生铁等的价格均在高位持续运行，供应紧张的局面一时很难缓解。此外，船运、陆运供不应求的状况也非一朝一夕能够改变，运输费用大幅上涨。港口能力也跟不上原料运输的需求，铁矿石等钢铁原料压港压库的现象较为普遍。

　　成本压力是一个十分微妙的因素，在不同的市场走势中会扮演不同的“角色”。由于成本有压缩获利空间的作用，因此在市场火爆的时候，它会成为一个刺激钢价不断上涨的因素，以满足钢厂的获利冲动。但如果这种冲动变得过分，在成本推动下的钢价涨幅就极可能失控；在市场处于稳定的时候，成本压力可以促使企业改进流程管理，提高产销质量。而在市场处于回调、下滑的时候，成本压力又可以成为优胜劣汰的“一只无形的调控之手”。

　　此间专家表示，２００５年钢材市场在总体稳定的同时，上半年可能会保持市场旺势，中间经过一个过渡，下半年可能会稳中趋降。所以，在这不同的阶段内，应合理调控成本压力的作用方向，以避免在市场活跃期过度刺激钢价上涨，在市场调整期又过深地冲击整个钢铁产业。

　　国内外“市场价差”的弹力效应

　　去年开始形成的“内低外高”的国内外钢材价差，正在对国际钢材贸易格局的变化发出一些初步的信号。中国在国际钢材贸易中出现了多年少见的“进口降、出口升”的现象，去年全年出口钢材量翻了一番左右。虽然中国不可能在短期内成为一个钢材净出口国，但它在国内外市场之间可能会找到一个回旋空间，如果操作得当，这种国内外市场价差就会产生良性的弹力效应，对中国钢铁业长远的市场结构产生正面影响。

　　据一些主要的钢材市场咨询机构分析，国内外市场关系可能已发生深刻变化，从过去单一的以“中国因素”为主导向“中国因素”和“欧美日因素”交替起作用转变。国际钢材资源也从单一瞄准中国市场，转向多点的市场目标。虽然去年下半年由于欧美市场成为国际钢价“高地”，流入中国的高附加值钢材减少，致使国内存在供求缺口的一部分钢材品种价格进一步上涨，但同时也应看到，这种多点目标市场的格局，也给国内企业扩大短缺产品产能提供了机会，有利于中国钢铁增量投资的结构优化。

　　据最近相继传来的信息，宝钢、鞍钢、武钢和首钢有意分别在广东湛江、辽宁营口、广西和河北与当地联手建设现代化大型钢铁企业，生产高附加值产品，其中有的已有了实质性的进展。这是中国实施宏观调控后在曾是“过热典型”的钢铁业调整投资结构和效益的最可喜的信号，有利于提高钢铁产业的集中度。市场人士认为，随着中国保留下来的高质量的钢铁投资项目建成投产，过去长期存在的过量进口钢材的现象会在２００５年大大减少。

　　中国钢材的出口增势在２００５年估计也会保持。理由是欧美钢铁产能扩张空间有限，这个全球钢价“制高点”短时间内还不可能有明显改观；而日本等亚洲国家的经济在中国带动下也回升有力，自身钢材需求大增，出口减少，这些因素都决定了全球钢材资源在２００５年的大部分时间内都会偏紧。此外，据中国相关行业协会的估计，中国２００５年的钢产量可能会再增４０００万吨，首次突破３亿吨，产能的增加除了寻找国内市场外，国际市场也是一个重要的出路。所有这些都为中国钢材扩大出口提供了空间。

　　只要中国钢铁业在内外两个市场保持有效弹性，在上下游之间建立稳定的价格传导及反应机制，中国新增钢铁产能的消化应该不成问题，市场涨跌不同作用力之间就会形成合理的配合，中国钢铁业长期稳定发展的远景也就会越来越清晰。当然，其间不能排除阶段性的起伏变数，也不能排除不同钢材品种之间的分化走势。