中国石化收购茂名乙烯凸现产业调整思路

    近期，中国石化（600028）以33亿元收购茂名乙烯，并准备投资43亿元进行二期乙烯扩建。这项工程包括新建三套装置，改造七套装置，预计到2006年7月投产后，茂名乙烯的乙烯生产能力将由每年38万吨扩大到80万吨，合成树脂产品从每年44万吨增加到102万吨，总产量从每年110万吨增加到230万吨，年销售收入从50多亿元增加到100多亿元，每年可增加净利润7亿多元。
　　中国石化收购茂名乙烯，最主要的原因是着眼于我国市场的需求增长。从国际上看，以乙烯来计量的石化产品需求与国民经济增长速度之间存在着一个弹性系数。前十年，这个弹性系数大约为1.5，现在大约是1.2左右。如果按照我国GDP未来几年8%的增长率估算，乙烯的需求增长率在10%左右，到2006年我国的乙烯需求量将超过800万吨，相对于2002年547万吨的水平，增幅在50%左右。目前中国石化的乙烯生产能力为280万吨，计划到2006年生产能力达到589万吨左右，按90%的开工率计算，乙烯产量将达到530万吨，可以满足国内需求的60%。
　　中国石化收购茂名乙烯，另一个重要的原因是茂名石化现有的乙烯资产采用的是美国、意大利、荷兰等国家的专利技术，达到90年代世界先进水平，多项经营指标均好于中国石化现有的其它几套大型乙烯装置，收购可提高公司整个化工部门的核心竞争力。
　　收购茂名乙烯，也可以从一个侧面了解中国石化的产业调整思路。2002年二季度以来，我国石化行业的景气度不断提高，处于龙头地位的中国石化成为最大的受益者。2003年三季报显示，公司实现净利润148亿元，预计全年净利润将达到200亿元左右，超过前几年的水平。
　　未来市场竞争最为激烈的化工部门是中国石化未来产业调整的重点，公司将本着去枝强干的原则，有所为有所不为。对核心产品，公司将不断通过技术改造和技术创新，实现规模经济，降低生产成本，如公司近几年就不断扩大乙烯的生产能力，平均生产规模已从30万吨/年提高到60万吨/年，对已经和正在失去优势的业务，如化肥和己内酰胺等，公司可能会进行较大力度的剥离和调整，局部减亏意味着整体增盈，这部分也将是公司未来的利润增长点。