加息加剧钢铁行业供过于求

    此次上调金融机构贷款基准利率对钢铁行业的影响是负面的，虽然对钢铁企业的静态影响不明显，但动态影响将可能比较明显。 

    我们根据主要钢铁上市公司最新报告期的短期借款、一年内到期的长期负债和长期借款的余额，将利率上调0.27个百分点，所增加的财务费用减少的每股收益大部分不到1分钱，也就是说此次上调利率对钢铁行业上市公司的静态影响比较小。 

    我们更为担心的是此次贷款利率上调将会对固定资产投资、房地产行业、机械行业等钢铁主要下游行业的影响是负面的，这将在一定程度上抑制这些行业的快速增长，并会降低对钢铁产品的需求增速，而钢铁产能过剩的问题依然没有解决，这将会加剧供过于求的矛盾，不利于钢材价格的稳定，也就是说贷款利率上调对钢铁行业的动态影响将可能是比较明显的，我们建议投资者暂时回避这一风险。 

    我们对钢铁行业的看法没有发生变化，即“我们判断在目前价格下，钢材价格大涨动力不足，我们判断下半年钢材价格并不乐观，悲观一点的观点是二季度将是年内钢价较高的时期”。“我们最为看重的是钢铁上市公司业绩持续增长所带来的战略性的投资机会，在目前的数据和分析的基础上我们还不能得出行业持续向好的结论，因此继续给予行业“中性”的投资评级，我们建议投资者继续耐心等待钢铁股的战略性投资机会”。