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怎样看待今年经济增长趋势
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提要
中央提出今年经济增长预期目标为7%左右，考虑到了保持宏观调控目标的连续性和减轻对资源和环境的压力，国务院发展研究中心宏观经济研究部专家从经济增长周期性波动规律的角度进一步分析预测，从中长期看，我国经济仍将保持强劲的周期上升趋势，但受固定资产投资增速下降等周期性波动因素的影响，今年经济增长速度将出现小幅度下调，随着消费进入短周期和中周期波动的扩张期，下半年可能出现轻度通货膨胀。
从周期理论看经济增长趋势
经济周期是经济运行的客观规律，即使在改革开放之前的计划经济时期，我国经济运行也表现出明显的周期性波动现象。国务院发展研究中心宏观经济研究部的李建伟认为，固定资产投资、消费和产业结构升级的周期性波动均会对GDP的增长产生影响，并在GDP的增长波动中得到体现。
李建伟从产业结构升级中周期和中长周期波动角度分析认为，随着我国产业结构升级进入周期性波动的复苏阶段，特别是目前经济的工业化进程再次进入重化工业阶段后，产业结构升级幅度的持续提高，将为我国经济快速增长提供持久的拉动力量。根据1953-2003年我国产业结构升级波动情况，可以得出我国产业结构升级(非农产业增加值占GDP比重的变化幅度)正处于中周期和中长期周期波动的复苏期。
从固定资产投资周期性波动角度分析，李建伟认为我国今年经济增长速度将出现小幅度下调。一方面从商业库存的周期波动看，根据1953-2002年我国批发贸易与零售企业的库存水平增长波动情况，可以得出我国商业库存今年将进入周期性波动的收缩期。另一方面从固定资产投资周期波动看，根据1995-2003年我国不变价固定资产投资增长情况，可以得出去年固定资产投资增长已达到周期性波动的波峰，今年将进入收缩期，投资增速将下降。
从消费的短周期和中周期波动角度分析，李建伟认为受消费增速提高和投资持续较快增长的影响，今年下半年生产资料价格指数和居民消费价格指数将较大幅度上升，出现轻度通货膨胀现象。
从外部环境看经济增长趋势
专家认为，在没有外部冲击的情况下，经济增长将按其自身周期性波动规律发展。但宏观调控政策的调整、自然灾害的意外冲击、国际经济波动以及经济体制改革引发的制度创新等外部环境因素，会对经济增长的周期性波动产生外部冲击，甚至会改变其增长趋势。如，1997年的亚洲金融危机即对我国经济增长的周期性波动趋势产生了重大影响。李建伟认为，从目前国内宏观调控政策取向看，政府对钢铁、房地产等部分过热行业发展的限制性政策取向，对即将进入周期性波动收缩期的投资增长会产生进一步的抑制作用，今年投资增速会进一步下降，并对经济增长产生较强的收缩效应。从国外因素看，国际贸易增速相对下降、人民币有效汇率上升等不利因素，对我国进出口贸易、特别是出口增长会形成较强的制约，也会间接对今年我国经济增长形成较大冲击。
首先从国际贸易发展趋势看，国际贸易规模是决定我国进出口贸易规模的需求基础，也是影响我国经济增长趋势的重要外部因素。回归分析显示，国际贸易进口和出口增速每提高一个百分点，分别会引致我国出口和进口增速提高0.36和0.03个百分点。美国、欧元区、日本、韩国等我国主要贸易伙伴的进出口贸易在经过2001年10月到2002年9月期间的下跌之后，从2002年10月恢复上升趋势，2003年9月累计进出口贸易增速达到8.44%，同比提高8.92个百分点，是2003年我国进出口贸易快速增长重要因素。因此，从国际贸易与我国进出口贸易的相关关系看，我国主要贸易伙伴进口增速下降和出口增速提高，将导致今年我国出口增速下降、进口增速提高。
其次从人民币名义有效汇率和国际价格发展趋势看，人民币实际有效汇率是决定我国进出口贸易的汇率因素，回归分析表明，实际有效汇率每升值一个百分点，会导致我国出口增速下降0.82个百分点、进口增速提高0.51个百分点。实际有效汇率取决于名义有效汇率、国内价格水平和国际价格水平等三方面因素，其中名义有效汇率和国际价格是外部因素。鉴于目前国内价格水平呈上升趋势，今年人民币名义有效汇率发展趋势值的提高幅度远高于国际加权物价指数发展趋势值的上升幅度，今年人民币实际汇率必将大幅度提高，并将导致今年出口增速下降、进口增速提高。
政策建议
国务院发展研究中心宏观经济研究部的专家在综合上述分析后认为，今年我国经济将出现GDP增速下降与通货膨胀并存的局面，主要原因是存货投资、固定资产投资和出口增速将出现较大幅度下降，消费增速提高不能弥补投资与出口增速下降对经济增长的负面影响，引致经济增长进入短周期波动的收缩期，而消费增速提高将引致居民消费价格指数提高。但从中长期看，固定资产投资、消费、产业结构升级等经济活动均处于其中周期波动的复苏期或扩张期，我国经济增长仍将保持强劲的周期性上升趋势。因此，短期内政府不宜采取全面的紧缩性宏观调控政策，但应采取必要措施防止消费过快增长引发严重的通货膨胀，也需要对部分投资过度行业进行必要的限制与引导，防止再次出现严重的结构性生产能力过剩问题，以促进经济结构的协调发展，保持经济平稳较快增长。
来源：经济日报
中央提出今年经济增长预期目标为7%左右，考虑到了保持宏观调控目标的连续性和减轻对资源和环境的压力，国务院发展研究中心宏观经济研究部专家从经济增长周期性波动规律的角度进一步分析预测，从中长期看，我国经济仍将保持强劲的周期上升趋势，但受固定资产投资增速下降等周期性波动因素的影响，今年经济增长速度将出现小幅度下调，随着消费进入短周期和中周期波动的扩张期，下半年可能出现轻度通货膨胀。
从周期理论看经济增长趋势
经济周期是经济运行的客观规律，即使在改革开放之前的计划经济时期，我国经济运行也表现出明显的周期性波动现象。国务院发展研究中心宏观经济研究部的李建伟认为，固定资产投资、消费和产业结构升级的周期性波动均会对GDP的增长产生影响，并在GDP的增长波动中得到体现。
李建伟从产业结构升级中周期和中长周期波动角度分析认为，随着我国产业结构升级进入周期性波动的复苏阶段，特别是目前经济的工业化进程再次进入重化工业阶段后，产业结构升级幅度的持续提高，将为我国经济快速增长提供持久的拉动力量。根据1953-2003年我国产业结构升级波动情况，可以得出我国产业结构升级(非农产业增加值占GDP比重的变化幅度)正处于中周期和中长期周期波动的复苏期。
从固定资产投资周期性波动角度分析，李建伟认为我国今年经济增长速度将出现小幅度下调。一方面从商业库存的周期波动看，根据1953-2002年我国批发贸易与零售企业的库存水平增长波动情况，可以得出我国商业库存今年将进入周期性波动的收缩期。另一方面从固定资产投资周期波动看，根据1995-2003年我国不变价固定资产投资增长情况，可以得出去年固定资产投资增长已达到周期性波动的波峰，今年将进入收缩期，投资增速将下降。
从消费的短周期和中周期波动角度分析，李建伟认为受消费增速提高和投资持续较快增长的影响，今年下半年生产资料价格指数和居民消费价格指数将较大幅度上升，出现轻度通货膨胀现象。
从外部环境看经济增长趋势
专家认为，在没有外部冲击的情况下，经济增长将按其自身周期性波动规律发展。但宏观调控政策的调整、自然灾害的意外冲击、国际经济波动以及经济体制改革引发的制度创新等外部环境因素，会对经济增长的周期性波动产生外部冲击，甚至会改变其增长趋势。如，1997年的亚洲金融危机即对我国经济增长的周期性波动趋势产生了重大影响。李建伟认为，从目前国内宏观调控政策取向看，政府对钢铁、房地产等部分过热行业发展的限制性政策取向，对即将进入周期性波动收缩期的投资增长会产生进一步的抑制作用，今年投资增速会进一步下降，并对经济增长产生较强的收缩效应。从国外因素看，国际贸易增速相对下降、人民币有效汇率上升等不利因素，对我国进出口贸易、特别是出口增长会形成较强的制约，也会间接对今年我国经济增长形成较大冲击。
首先从国际贸易发展趋势看，国际贸易规模是决定我国进出口贸易规模的需求基础，也是影响我国经济增长趋势的重要外部因素。回归分析显示，国际贸易进口和出口增速每提高一个百分点，分别会引致我国出口和进口增速提高0.36和0.03个百分点。美国、欧元区、日本、韩国等我国主要贸易伙伴的进出口贸易在经过2001年10月到2002年9月期间的下跌之后，从2002年10月恢复上升趋势，2003年9月累计进出口贸易增速达到8.44%，同比提高8.92个百分点，是2003年我国进出口贸易快速增长重要因素。因此，从国际贸易与我国进出口贸易的相关关系看，我国主要贸易伙伴进口增速下降和出口增速提高，将导致今年我国出口增速下降、进口增速提高。
其次从人民币名义有效汇率和国际价格发展趋势看，人民币实际有效汇率是决定我国进出口贸易的汇率因素，回归分析表明，实际有效汇率每升值一个百分点，会导致我国出口增速下降0.82个百分点、进口增速提高0.51个百分点。实际有效汇率取决于名义有效汇率、国内价格水平和国际价格水平等三方面因素，其中名义有效汇率和国际价格是外部因素。鉴于目前国内价格水平呈上升趋势，今年人民币名义有效汇率发展趋势值的提高幅度远高于国际加权物价指数发展趋势值的上升幅度，今年人民币实际汇率必将大幅度提高，并将导致今年出口增速下降、进口增速提高。
政策建议
国务院发展研究中心宏观经济研究部的专家在综合上述分析后认为，今年我国经济将出现GDP增速下降与通货膨胀并存的局面，主要原因是存货投资、固定资产投资和出口增速将出现较大幅度下降，消费增速提高不能弥补投资与出口增速下降对经济增长的负面影响，引致经济增长进入短周期波动的收缩期，而消费增速提高将引致居民消费价格指数提高。但从中长期看，固定资产投资、消费、产业结构升级等经济活动均处于其中周期波动的复苏期或扩张期，我国经济增长仍将保持强劲的周期性上升趋势。因此，短期内政府不宜采取全面的紧缩性宏观调控政策，但应采取必要措施防止消费过快增长引发严重的通货膨胀，也需要对部分投资过度行业进行必要的限制与引导，防止再次出现严重的结构性生产能力过剩问题，以促进经济结构的协调发展，保持经济平稳较快增长。
来源：经济日报
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